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　　在阅兵前1-2个月左右，军工板块通常会走出“独立超额行情”，所以，7-8月军工板块更容易获得资金青睐，7-8月军工板块的成交额处于高位且持续走高，国防军工(申万)板块成交额近期持续高位，并于8月6日达到年内高点，wind数据显示，8月6日国防军工申万板块单日成交额达1248.38亿元，显示出市场参与热情高涨。这种热度可能与军工行业在“大安全”概念下的逆周期属性有关，尤其是在当前全球经济形势下，军工板块被视为具备长期增长潜力的领域。

　　首先是基本面出现明显拐点信号。考虑十四五末计划目标、十五五新研方向批产加速等，军工板块基本面有望实现逐步改善。例如，航空发动机方向，部分已披露中报公司的相关收入、订单等改善较为明显。如据航亚科技25H1中报，受益于产能及交付能力的提升，叠加下游市场需求端放量，报告期内公司国内发动机零部件业务同比增长44.26%；据图南股份25H1中报，截至报告期末公司已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务所对应的收入金额为17.50亿元，同比24H1末、环比24H2末分别增237%、478%。(以上个股不做推荐)

　　2023 年以来，军工行业基本面受到人事调整等因素影响，订单延后，行业景气度下滑。而在当下时点，“十四五”计划进入最后一年，军工行业扰动因素已基本消除，下游需求呈恢复性增长，同时 2027 年建设目标迫在眉睫，中长期目标也对行业发展提供明确指引：2035 年基本实现国防和军队现代化，2050 年把人民军队全面建成世界一流军队。伴随需求恢复，产能结构逐步优化，国防军工板块有望得到大幅改善，安全边际高，具备长期成长确定性。