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　　2025年以来，公募基金、国有商业保险公司三年以上长周期考核机制先后落地。5月，证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，对基金投资收益全面实施长周期考核机制，其中三年以上中长期收益考核权重不低于80%。7月，财政部印发《关于引导保险资金长期稳健投资 进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》，将国有商业保险公司净资产收益率和资本保值增值率考核指标调整为“当年度指标+三年周期指标+五年周期指标”，权重分别为30%、50%和20%。同时，人社部屡次表示加快出台企(职)业年金基金三年以上长周期业绩考核指导意见。

　　在业内人士看来，此次年金基金长周期考核制度落地，对于年金投资及资本市场有“双赢”的效应。一方面长周期考核可以降低短周期考核对企业年金基金投资的扰动，提高年金基金入市的“底气”，有助于在低利率环境下助力年金基金提高长期收益率。“这一系列行为修正的最终结果，是促使年金资金从‘带有长期资金标签的交易型资金’，向真正的 ‘配置型、价值型长期资本’蜕变。其市场角色将从波动的放大器，转变为价值的锚。”刘喆表示。